本文摘要：11月21日傍晚，在央行宣告降息之后，好些光伏公司的朋友兴奋不已：一旁感慨着世道没有那么炎凉，一旁嘀咕着这回可少送来几个银子给银行。

11月21日傍晚，在央行宣告降息之后，好些光伏公司的朋友兴奋不已：一旁感慨着世道没有那么炎凉，一旁嘀咕着这回可少送来几个银子给银行。　　激动的人，都是手里拿着不少电站资产的企业管理层。

他们找到，必须大额贷款的光伏电站项目，突然之间有了央妈的疼爱，银行这些坏小子也得偷偷展现出了。　　降息出人意料。增加贷款利息、减少投资回报率的事儿，就这样知道再次发生了。一位老总谈到此话题时，在电话里诱导不了内心的喜乐。

　　电站70%银行贷款利息支出增加　　某券商分析师认为，对于光伏电站、风电场运营类企业，负债率广泛都较高，且负债大多为5年以上的长期贷款。因而，降息将有效地增加每年的财务费用开支。

按本次降息幅度来测算，也将令现有项目的投资回报率提高大约0.5个百分点。　　他的这一分析，基于央行的那则通报。11月21日央行称之为，自2014年11月22日起，上调金融机构人民币贷款和存款基准利率。

其中，5年期的贷款从6.55%上调至6.15%，下调了0.4%。　　江山控股主席刘文平就对记者回应，电站一般来说是由30%的资本金投放、70%的银行贷款所构成。从央行近期的降息事件来看，对5年以上贷款利率的利息减少了40个基点；其次，光伏电站的贷款，多数是普通长期贷款（5年及以上）的1.1倍，因而对电站利息的减少还好比40个基点。

假设以一个100兆瓦的电站来计算出来，估算企业的利息费用节省额为200多万元。　　当然，国内不少的电站项目，实质上还是拿将近银行的借贷。华澳信托分析师王润川就说道，除了银行贷款外，各个电站项目公司在尝试其他融资方式，还包括信托及其他银行理财产品、产业基金、发债等。

不管哪种方式，也不会受到央行降息的影响，对电站企业某种程度不利好。　　王润川告诉他记者，目前国内的社会融资成本平均值为10%左右，银行理财产品在9%左右。由于这类融资与国内的贷款也不会挂勾，所以不管企业采行什么方式来融资，都有可能因央行对银行贷款的上调而作出大力对此。2014年全年，银行对企业的贷款、其他融资方式，额度都基本慢用完了，产生较多影响的，有可能是2015年上半年的电站借贷、融资。

　　企业：电站受益匪浅　　爱康科技董秘季海瑜也证实了上述两位人士的辨别。　　她回应，累计第三季度，该公司的财务费用为1.15亿元，在国家宣告调整利息之后，企业也不会再行做到测算（想到财务费用节省了多少），但目前还没这么慢。

她也说道，我们的财务费用中，有一部分是用作我们制造业板块的流动资金贷款，央行的降息，对这部分的影响不会小一些。　　上半年，爱康科技的太阳能电站运营收益为1.05亿元，主营利润6827万元；其他制造业（如边框和支架等）收益总计为8亿多元，主营利润则为1.44亿元。由此可显现出，太阳能电站营收虽不如生产板块，但主营利润却很高。

而降息的仅次于受到影响板块就是电站。　　一位券商分析师还告诉他记者，企业的财务费用在三费（销售、财务及管理）里，若是三费中的财务费用被减少，那么必要获益的就是该企业的主营利润和净利润。

他还警告，那些持有人及储备较多电站的公司，将是降息的仅次于受益者。目前，爱康科技持有人的并网电站规模为176.33兆瓦，开建、中环线、白鱼并购的电站规模（不含分布式）超过582兆瓦，其他已备案的电站规模超过205兆瓦。根据电站建设工期推断，今年四季度将是公司开建电站竣工并网的高峰期，四季度竣工并网的电站规模预计将多达400兆瓦。　　前述券商还说道，估算一个电站项目的净利润，也将不会在原先基础上减少3%到4%左右，电站的投资回报率也不会提高近1%。

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